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(0) 复制链接 打印 大中小 大中小 大中小 公司公布年报,
Polo Ralph Lauren，2010年公司实现销售收入60.85亿元，同比增长18.71%；归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，同比增长35.11%；全面摊薄每股收益0.38元，基本符合预期。同时公告分配方案,
Polo Lacoste pas cher，公积金10转增10。
各业务板块均衡增长，继续看好航空发动机产业。2010年公司航 相关公司股票走势航空动力 空发动机及衍生产品同比增长16.16％，外贸转包业务增长25.42％，均衡增长。航空发动机：十二五期间，发动机列入重大装备项目予以支持和优先发展。随着公司研发实力和产能瓶颈的逐渐消除，新产品将成为公司收入持续增长的动力。外贸转包：公司与意大利艾维欧公司签署了建立合资公司，为公司涉足民用航空发动机零部件生产创造了条件，标志着公司外贸出口由零件转部件迈出了重要一步。
成本控制能力增强。公司毛利率水平保持基本稳定,
louboutin，三费比例呈现下降趋势，显示公司成本控制能力继续提升,
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主业之外，后续资产整合仍是看点。作为中航工业集团与航空发动机整机相关业务的唯一境内上市平台，公司将逐步整合中航工业航空发动机整机资产,
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2010年8月公司公告收购西航集团与发动机相关的资产和负债、南方公司100％股权和三叶公司100％股权，整机整合迈出第一步。同时中航工业航空发动机整机资产还包括沈阳黎明、东安公司和成发公司,
christian louboutin。但从产品来看，沈阳黎明是最具发展潜力和成长性的资产。未来在中航工业专业化整合的背景下，黎明和航空动力的资产整合仍是看点。
投资评级与估值。在不考虑资产整合的情况下,
Ralph Lauren pas cher，我们预计2011、2012年公司EPS为0.48、0.59元，对应的PE分别为77倍和63倍。虽估值并未显著低估，但我们认为：1、未来20年中国航空发动机需求明确、增长确定,
louboutin pas cher；公司垄断性强，能够充分分享中国航空发动机产业的持续增长。2、后续资产整合仍有看点。基于以上两点理由，维持增持评级。 (责任编辑：Newshoo)
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